Bên cạnh phân tích kỹ thuật, thị trường cà phê chịu nhiều tác động từ nhiều yếu tố, nhưng để liệt kê một hệ tham chiếu mạnh nhất, Trần Gia luôn quan tâm tới 4 yếu tố hàng đầu : tồn kho, dòng tiền, chỉ số tiền tệ, và thời tiết.
Dưới đây là các phân tích - nhận định cho tuần này :
Tồn kho ICE :
- Robusta
Cuối tuần trước: 4.228 lô. Cuối tuần này: 4.148 lô. Giảm 80 lô, tương đương 1,8%.
=> Dù giảm nhẹ trong tuần, tồn kho vẫn nằm sát vùng cao nhất hơn bốn tháng (Trước đó, lượng tồn kho từng lên 4.254 lô, vì vậy đây chưa phải tín hiệu thiếu hàng đáng kể đối với Robusta.
- Arabica
Cuối tuần trước: khoảng 311.317 bao. Cuối tuần này: 264.179 bao. Giảm 47.138 bao, tương đương 15.1%. Đây là mức thấp nhất khoảng 2,5 năm.
Như vậy, tồn kho là lý do quan trọng khiến Arabica mạnh hơn hẳn Robusta. Một bên chỉ giảm nhẹ nhưng vẫn ở vùng cao nhiều tháng; bên còn lại mất tới hơn 15% trong một tuần.
Báo cáo COT (dòng tiền đầu cơ) :
- Arabica: Quỹ không mua mới mạnh. Mua ròng tăng chủ yếu vì họ đóng vị thế bán nhiều hơn đóng vị thế mua.
=> Quỹ đang không đặt cược lớn vào xu hướng tăng.
- Robusta : thị trường có thêm 2.857 hợp đồng mới (có dòng tiền mới tham gia). Quỹ đầu cơ giảm vị thế mua ròng 3.204 hợp đồng
=> Độ lạc quan của quỹ suy yếu.
Thời tiết :
Dự báo trong tuần này, hầu hết các vùng trồng cà phê lớn của Brazil vẫn tiếp tục khô ráo, lượng mưa thấp và chưa có tín hiệu sương giá. Điều kiện này rất thuận lợi cho thu hoạch, phơi sấy và xuất khẩu, nên chưa tạo ra rủi ro nguồn cung để hỗ trợ giá.
Tiền tệ :
DXY tuần này giảm 1,64% - là tuần giảm mạnh nhất kể từ giữa tháng 1
Đồng USD giảm mạnh là yếu tố hỗ trợ giá hàng hóa nói chung. Tuy nhiên, Robusta vẫn không giữ được đà tăng, cho thấy áp lực bán riêng của thị trường Robusta còn khá lớn.
- USD/BRL giảm khoảng 0,17%, tức đồng Real Brazil mạnh lên.
=> Real mạnh lên nhẹ về cuối tuần làm doanh thu quy đổi sang nội tệ của người bán Brazil kém hấp dẫn hơn một chút. Yếu tố này hỗ trợ giá, nhưng mức tăng của Real chưa đủ lớn để thay đổi hoàn toàn hoạt động bán hàng.
KẾT LUẬN :
Không thiếu lực mua Robusta ở vùng hỗ trợ 3.700, nhưng mỗi khi giá tiến lên vùng 3.900 USD/tấn đều gặp lực bán quyết liệt. Dòng tiền quỹ cũng chưa cho thấy dấu hiệu đặt cược lớn vào hướng tăng.
Cho đến khi nến ngày phá 1 trong 2 vùng biên 3.700 hoặc 3.950 và backtest thành công, vẫn chưa đủ cơ cở kỹ thuật để khẳng định xu hướng tiếp theo là tăng hay giảm !
Trần Gia nghiêng về xu hướng GIẢM, và lưu ý các giao dịch theo hướng bán ở chu kỳ này sẽ an toàn hơn - biên lợi nhuận tốt và cắt lỗ ngắn.
