Phiên giao dịch đầu tuần khép lại với diễn biến trái chiều giữa hai sàn cà phê thế giới. Trong khi Arabica New York giảm mạnh 12,60 cent (-3,79%) xuống còn 319,50 cent/pound, thì Robusta London kỳ hạn tháng 9 chỉ tăng nhẹ 4 USD, đóng cửa tại 3.786 USD/tấn.
Diễn biến này khiến nhiều người đặt câu hỏi: vì sao Arabica giảm rất mạnh nhưng Robusta vẫn giữ được mặt bằng giá?
Mục lục
Nguyên nhân đầu tiên đến từ chính đà tăng của Arabica trong tháng 7. Chỉ trong một tháng, giá đã tăng khoảng 12%, vì vậy áp lực chốt lời khi bước sang tháng 8 là điều hoàn toàn dễ hiểu.
Bên cạnh đó, dự báo thời tiết tại Brazil tiếp tục theo hướng khô ráo và thuận lợi cho thu hoạch trong tuần này. Khi rủi ro thời tiết giảm xuống, thị trường cũng nhanh chóng loại bỏ phần "premium" đã cộng vào giá trong thời gian trước.
Theo tiến độ mới nhất, đến ngày 29/7, Brazil đã thu hoạch gần 78% vụ cà phê 2026. Mặc dù vẫn chậm hơn cùng kỳ năm trước, nhưng tốc độ thu hoạch đang được cải thiện và lượng hàng vật chất sẽ tiếp tục tăng trong những tuần tới.
Đây là yếu tố khiến giới đầu cơ có xu hướng chốt lời mạnh trên sàn Arabica.
Sau phiên vừa qua, tồn kho Arabica tiếp tục giảm thêm gần 4.000 bao so với cuối tuần trước. Thông thường, tồn kho giảm sẽ là yếu tố hỗ trợ giá. Tuy nhiên, thị trường lần này lại phản ứng mạnh hơn với các yếu tố vĩ mô.
Chỉ số Dollar Index (DXY) tăng khoảng 0,19%, khiến đồng USD mạnh lên và tạo thêm áp lực đối với nhóm hàng hóa nói chung, trong đó có cà phê.
Có thể thấy, ở thời điểm hiện tại, dòng tiền đang ưu tiên phản ứng với các yếu tố tài chính và kỳ vọng nguồn cung hơn là chỉ nhìn vào lượng tồn kho.
Nếu chỉ nhìn vào tồn kho, đây là tín hiệu không quá tích cực. Tuy nhiên, thị trường Robusta vẫn đang được hỗ trợ bởi những yếu tố cung cầu riêng.
Đầu tiên là xuất khẩu cà phê của Indonesia. Lũy kế ba tháng đầu niên vụ, lượng xuất khẩu vẫn thấp hơn hơn 19% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy nguồn hàng đưa ra thị trường quốc tế chưa thực sự dồi dào.
Ngoài ra, một số vùng sản xuất Conilon tại Brazil cũng ghi nhận năng suất thấp hơn kỳ vọng ban đầu. Điều này phần nào hạn chế áp lực giảm đối với giá Robusta.
Khối lượng giao dịch.
Cho thấy phần lớn dòng tiền đầu cơ trong phiên đầu tuần tập trung xử lý vị thế trên sàn New York. Robusta gần như đứng ngoài làn sóng bán mạnh, khiến biên độ dao động chỉ khoảng 65 USD/tấn, thấp hơn đáng kể so với những phiên biến động mạnh trước đó.
Xét trên biểu đồ ngày, Robusta vẫn chưa cho tín hiệu xác nhận xu hướng tăng mới.
Giá tiếp tục dao động trong vùng tích lũy, chưa thể vượt vùng kháng cự mạnh phía trên, trong khi lực bán cũng chưa đủ lớn để phá vỡ các vùng hỗ trợ quan trọng.
Trong ngắn hạn:
Phiên giao dịch ngày 4/8 cho thấy Robusta đang khỏe hơn Arabica, nhưng điều đó không đồng nghĩa thị trường đã vào một xu hướng tăng mới. Thực tế, giá vẫn đang bị kẹp trong vùng 3.700–3.950 USD/tấn, phản ánh trạng thái cân bằng giữa lực mua và lực bán.
Nếu không xuất hiện những thông tin vĩ mô đủ mạnh như biến động thời tiết bất thường tại Brazil, thay đổi chính sách tiền tệ của Fed, biến động mạnh của đồng USD hoặc các báo cáo cung cầu mới, thì kịch bản có xác suất cao nhất trong tuần này vẫn là Robusta tiếp tục đi ngang và tích lũy.
