Tuy nhiên, diễn biến phía sau hai thị trường đang có sự khác biệt khá lớn. Arabica được hỗ trợ trực tiếp bởi tồn kho thấp và nguồn hàng giao ngay căng thẳng, trong khi cú tăng của Robusta mang nhiều yếu tố kỹ thuật hơn.
Mục lục
Robusta London kỳ hạn T11/2026 tăng 184 USD, tương đương 5,09%, đóng cửa tại 3.802 USD/tấn. Đáng chú ý, giá từng giảm xuống 3.585 USD trước khi bật mạnh lên 3.817 USD/tấn.
Arabica New York kỳ hạn T12/2026 tăng tới 19 cent, tương đương 5,89%, đóng cửa tại 341,65 cent/pound.
Biên độ rất lớn của Robusta cho thấy lực mua đã quay trở lại quyết liệt sau khi giá kiểm tra vùng hỗ trợ 3.600 USD/tấn. Nhưng để đánh giá khả năng duy trì đà tăng, cần nhìn sâu hơn vào yếu tố cơ bản của từng thị trường.
Arabica hiện có nền tảng hỗ trợ rõ ràng hơn Robusta.
Tồn kho Arabica đạt chuẩn ICE đang ở vùng rất thấp và tiếp tục giảm trong phiên 24/8. Đồng thời, giai đoạn thông báo giao hàng kỳ hạn tháng 9 bắt đầu với lượng giao thực tế khá hạn chế.
Điểm đáng chú ý ở đây không hẳn là thế giới không có cà phê, mà là lượng cà phê đạt chuẩn, nằm đúng địa điểm và sẵn sàng giao ngay đang rất thấp.
Áp lực nguồn hàng này giúp Arabica duy trì sức mạnh. Khi giá vượt vùng kháng cự quanh 332 cent/pound, các lệnh dừng lỗ của bên bán được kích hoạt, góp phần đẩy giá nhanh chóng vượt 340 cent/pound.
Vì vậy, xét cả yếu tố cơ bản lẫn kỹ thuật, Arabica vẫn đang đóng vai trò dẫn dắt thị trường.
Mức tăng 184 USD/tấn của Robusta là tín hiệu rất mạnh về mặt giá. Tuy nhiên, bức tranh cung – cầu chưa cho thấy sự thay đổi tương ứng.
Tồn kho Robusta ICE đã tăng lên khoảng 4.831 lô, mức cao nhất trong gần 9 tháng. Khác với Arabica, Robusta hiện chưa xuất hiện tín hiệu thiếu hàng rõ rệt trên ICE.
Điều này cho thấy cú tăng ngày 24/8 nhiều khả năng là sự kết hợp của lực mua kỹ thuật, hoạt động đóng vị thế bán và sức kéo từ Arabica.
Nói cách khác, giá Robusta đã thay đổi rất nhanh trong một phiên, nhưng nền tảng cung – cầu chưa thay đổi với tốc độ tương tự.
Đây là điểm cần thận trọng nếu muốn xác nhận một xu hướng tăng mới.
Một yếu tố đáng chú ý khác là đồng USD không hỗ trợ cho đợt tăng này.
DXY tăng khoảng 0,15% trong phiên 24/8. Thông thường, USD mạnh lên sẽ tạo áp lực nhất định đối với giá hàng hóa.
Tuy nhiên, Arabica vẫn tăng gần 6% và Robusta tăng hơn 5%.
Diễn biến này cho thấy động lực tăng chủ yếu xuất phát từ nội tại thị trường cà phê, thay vì được thúc đẩy bởi yếu tố tiền tệ.
Vụ thu hoạch Brazil tiếp tục tiến triển nhanh, với hơn 80% diện tích theo dõi đã hoàn thành thu hoạch.
Thời tiết tại các vùng sản xuất chính thời gian qua nhìn chung khá khô, thuận lợi cho hoạt động thu hoạch, phơi và đưa cà phê ra thị trường.
Do đó, dù tồn kho Arabica ICE đang rất thấp, nguồn cung lớn từ Brazil vẫn có khả năng từng bước bổ sung cho thị trường trong những tháng tới.
Đây cũng là một trong những lý do Trần Gia Cà Phê chưa thay đổi quan điểm trung hạn chỉ sau một vài phiên tăng mạnh.
Phiên 24/8 tạo một cây nến tăng mạnh từ vùng 3.600 USD/tấn, đưa Robusta vượt trở lại hai mốc quan trọng là 3.700 và 3.750 USD/tấn.
RSI ngày tăng lên khoảng 54, vượt trở lại ngưỡng trung tính 50. Điều này cho thấy động lượng ngắn hạn đã cải thiện đáng kể.
Tuy nhiên, phía trên đang là vùng kháng cự mạnh 3.870–3.900 USD/tấn.
Đây là khu vực đã nhiều lần chặn các nhịp tăng của Robusta kể từ tháng 7.
Nếu giá vượt được 3.870–3.900 và duy trì phía trên vùng này, cấu trúc kỹ thuật sẽ có thêm cơ sở để chuyển sang tích cực.
Ngược lại, nếu lực bán tiếp tục xuất hiện tại đây, cú tăng 184 USD vẫn có khả năng chỉ là một nhịp hồi mạnh bên trong vùng dao động lớn, thay vì khởi đầu của một xu hướng tăng mới.
Cú tăng 184 USD của Robusta là tín hiệu không thể xem nhẹ, đặc biệt khi giá lấy lại đồng thời 3.700 và 3.750 USD/tấn chỉ trong một phiên.
Tuy nhiên, một phiên tăng mạnh chưa đủ để xác nhận xu hướng đã đảo chiều.
Arabica hiện có nền tảng hỗ trợ tốt hơn nhờ tồn kho ICE cực thấp và nguồn hàng giao ngay căng thẳng.
Trong khi đó, Robusta đang ở trạng thái khác: tồn kho ICE liên tục được bổ sung, nguồn cung Brazil tiếp tục được đưa ra thị trường và vụ cà phê mới của Việt Nam cũng đang đến gần.
Vì vậy, vùng 3.870–3.900 USD/tấn sẽ là bài kiểm tra quan trọng nhất trong những phiên tới.
Nếu Robusta vượt và giữ được trên vùng này, thị trường có thể mở rộng nhịp tăng và khi đó cần đánh giá lại cấu trúc xu hướng.
Nếu giá tiếp tục bị từ chối tại 3.870–3.900, khả năng quay trở lại kiểm tra 3.750–3.700 USD/tấn vẫn cần được tính đến.
Quan điểm hiện tại: sau một phiên tăng hơn 5%, đây không phải vùng giá phù hợp để mua đuổi. Ưu tiên chờ phản ứng tại 3.870–3.900 USD/tấn trước khi xác định chiến lược tiếp theo.
