Thị trường cà phê thế giới tiếp tục giảm trong phiên giao dịch ngày 22/10/2026. Robusta London ghi nhận phiên giảm thứ ba liên tiếp, quay lại kiểm tra vùng hỗ trợ 3.300 USD/tấn, phù hợp với kịch bản giảm mà Trần Gia Cà Phê đã cảnh báo từ lâu.
Diễn biến giá tiếp tục củng cố quan điểm về xu hướng giảm trung hạn. Tuy nhiên, khi Robusta tiếp cận vùng hỗ trợ quan trọng, khả năng xuất hiện nhịp phục hồi kỹ thuật cần được đánh giá song song với nguy cơ phá vỡ hỗ trợ và mở rộng đà giảm.
Mục lục
Kết thúc phiên giao dịch ngày 22/10/2026, Robusta London kỳ hạn tháng 01/2027 giảm 63 USD, tương đương 1,87%, đóng cửa tại 3.301 USD/tấn. Kỳ hạn tháng 03/2027 giảm 70 USD, xuống 3.274 USD/tấn. Trên sàn New York, Arabica kỳ hạn tháng 12/2026 giảm 3,70 cent, đóng cửa tại 312,45 cent/lb; kỳ hạn tháng 03/2027 giảm 3,80 cent, xuống 297,45 cent/lb.
Trong phiên, Robusta tháng 01/2027 có thời điểm giảm xuống 3.258 USD/tấn trước khi phục hồi và đóng cửa tại 3.301 USD/tấn. Lực mua xuất hiện khi giá tiếp cận vùng hỗ trợ quan trọng, nhưng mức phục hồi chưa đủ để thay đổi trạng thái suy yếu của thị trường.
Tính từ mức đóng cửa 3.480 USD/tấn ngày 19/10, Robusta đã giảm tổng cộng 179 USD/tấn, tương đương 5,14%, chỉ trong ba phiên giao dịch. Toàn bộ nhịp phục hồi đầu tuần đã bị xóa bỏ, đưa thị trường quay lại kiểm định biên dưới của cấu trúc đi ngang hình thành trong những tuần gần đây.
Theo báo cáo ICE Europe, tồn kho Robusta hợp lệ tăng từ 6.380 lô ngày 20/10 lên 6.488 lô ngày 21/10, tương đương mức tăng 108 lô, hay 1,69%.
So với mức 5.752 lô ngày 15/10, lượng hàng đạt chuẩn giao nhận đã tăng tổng cộng 736 lô, tương đương 12,80%. Phần lớn lượng tăng tập trung tại Antwerp, phản ánh sự bổ sung liên tục của nguồn hàng đủ tiêu chuẩn giao nhận.
Tồn kho Robusta tăng đồng thời với ba phiên giảm liên tiếp của giá kỳ hạn, cho thấy sự cải thiện nguồn hàng đạt chuẩn đang tạo thêm áp lực đối với kỳ vọng thị trường.
Trái ngược với Robusta, tồn kho Arabica được chứng nhận tại ICE New York giảm từ 239.748 bao ngày 21/10 xuống 234.433 bao ngày 22/10, giảm 5.315 bao, tương đương 2,22%.
Dù tồn kho chứng nhận giảm, giá Arabica vẫn suy yếu. Diễn biến này phản ánh vai trò của kỳ vọng nguồn cung tương lai, hoạt động giao dịch kỳ hạn và dòng tiền đầu cơ đối với biến động giá, thay vì chỉ phụ thuộc vào số liệu tồn kho.
Ở góc độ cung cầu tổng thể, lượng cà phê nhân xanh dự trữ tại các thị trường tiêu thụ lớn vẫn thấp hơn cùng kỳ năm trước. Theo số liệu được Reuters dẫn lại, tồn kho tại Nhật Bản trong tháng 8 giảm 12,4%, trong khi châu Âu giảm 16,8% so với cùng kỳ.
Sự khác biệt giữa tồn kho ICE và tồn kho thương mại cho thấy áp lực nguồn cung cần được đánh giá theo từng thị trường. Lượng hàng Robusta đạt chuẩn giao nhận đang gia tăng theo hướng bất lợi cho giá, nhưng chưa đủ cơ sở khẳng định thị trường cà phê toàn cầu đã chuyển sang trạng thái dư cung.
Triển vọng nguồn cung tiếp tục là yếu tố gây sức ép đối với Robusta London. Xuất khẩu Robusta Brazil tăng mạnh trong những tháng gần đây, trong khi Việt Nam bước vào giai đoạn thu hoạch niên vụ 2026/27.
Nếu lượng hàng thương mại được bổ sung nhanh hơn khả năng hấp thụ của thị trường, áp lực giảm giá có thể kéo dài. Tuy nhiên, mức độ tác động còn phụ thuộc vào tốc độ bán hàng của người trồng cà phê, nhu cầu nhập khẩu và tiến độ thực hiện các hợp đồng xuất khẩu.
Về kinh tế vĩ mô, chỉ số DXY duy trì trạng thái suy yếu với bảy phiên giảm liên tiếp nhưng chưa tạo được lực hỗ trợ đáng kể cho giá cà phê. Trong khi đó, tỷ giá USD/BRL tăng nhẹ, phản ánh sự suy yếu tương đối của đồng real Brazil.
Đồng real giảm giá có thể khuyến khích hoạt động bán xuất khẩu, nhưng chưa đủ cơ sở xác định đây là nguyên nhân chủ đạo dẫn đến đà giảm của Robusta.
Rủi ro thời tiết El Niño tiếp tục cần được theo dõi tại các vùng sản xuất Robusta ở Đông Nam Á. Tuy nhiên, nguy cơ thiếu mưa trong tương lai không đồng nghĩa thiệt hại sản lượng đã xảy ra.
Trong ngắn hạn, thị trường đang phản ứng rõ rệt hơn với lượng hàng hiện có và triển vọng cung ứng của niên vụ mới.
Trên biểu đồ ngày, Robusta tiếp tục hình thành nến giảm, với mức thấp nhất 3.258 USD/tấn và đóng cửa tại 3.301 USD/tấn.
Chỉ báo RSI duy trì dưới ngưỡng trung tính 50, xác nhận động lượng giảm tiếp tục chiếm ưu thế. Tuy nhiên, việc giá phục hồi 43 USD từ đáy phiên cho thấy lực mua đã xuất hiện khi thị trường tiếp cận vùng hỗ trợ 3.250–3.300 USD/tấn.
Đây là tín hiệu cần theo dõi, nhưng chưa đủ để xác nhận sự đảo chiều của xu hướng.
Về cấu trúc kỹ thuật, vùng 3.400–3.420 USD/tấn hiện đóng vai trò kháng cự gần. Hỗ trợ quan trọng nằm tại 3.250–3.300 USD/tấn, trong khi vùng 3.200–3.220 USD/tấn là mục tiêu hỗ trợ tiếp theo nếu áp lực bán tiếp tục mở rộng.
Kịch bản giảm tiếp tục được ưu tiên. Nếu Robusta đóng cửa dưới 3.300 USD/tấn và không nhanh chóng lấy lại vùng giá này, khả năng giảm về 3.250, sau đó là 3.200–3.220 USD/tấn sẽ gia tăng. Trường hợp các nhịp phục hồi tiếp tục thất bại dưới 3.400 USD/tấn, cấu trúc giảm ngắn hạn sẽ được củng cố.
Ở chiều ngược lại, nếu lực mua bảo vệ thành công vùng 3.250–3.300 USD/tấn, Robusta có thể hình thành nhịp phục hồi kỹ thuật lên 3.350–3.400 USD/tấn. Khả năng phục hồi chỉ được cải thiện khi giá lấy lại vùng 3.400–3.420 USD/tấn.
Tuy nhiên, ngay cả khi Robusta phục hồi lên các vùng kháng cự trên, điều đó vẫn chưa đủ để xác nhận xu hướng giảm trung hạn đã kết thúc.
Quan điểm về xu hướng giảm trung hạn đã được Trần Gia Cà Phê duy trì trong thời gian dài, bất chấp những nhịp phục hồi mạnh xuất hiện trên thị trường.
Trong bản nhận định cuối tuần, Trần Gia Cà Phê xác định Robusta đang vận động trong biên độ 3.300–3.570 USD/tấn, với khả năng xuất hiện nhịp hồi kỹ thuật trước khi tiếp tục chịu áp lực bán.
Phiên 19/10, Robusta phục hồi lên 3.480 USD/tấn. Tuy nhiên, điều kiện để duy trì đà phục hồi là phải bảo vệ thành công vùng 3.470 USD/tấn.
Sang phiên 20/10, giá tăng lên 3.499 USD/tấn nhưng không duy trì được lực mua, quay đầu đóng cửa tại 3.424 USD/tấn và đánh mất vùng 3.470. Trần Gia Cà Phê tiếp tục cảnh báo rằng nếu mốc 3.400 bị phá vỡ, khả năng thị trường quay lại kiểm tra 3.300 sẽ gia tăng đáng kể.
Phiên 21/10, Robusta đóng cửa tại 3.364 USD/tấn, chính thức đánh mất vùng hỗ trợ 3.400. Đến phiên 22/10, giá tiếp tục giảm xuống 3.258 USD/tấn trước khi đóng cửa tại 3.301 USD/tấn.
Diễn biến thực tế xác nhận chuỗi cảnh báo kỹ thuật đã được đưa ra: Đánh mất 3.470, phá vỡ 3.400 và quay lại kiểm tra vùng 3.300 USD/tấn.
Mặc dù mục tiêu phục hồi lên 3.570 USD/tấn trong nhận định cuối tuần không hoàn thành, việc giá chỉ đạt 3.499 rồi đảo chiều cho thấy lực mua yếu hơn kỳ vọng. Đây cũng là cơ sở để điều chỉnh kịch bản ngắn hạn theo hướng ưu tiên giảm, đồng thời tiếp tục duy trì quan điểm giảm trung hạn đã xác lập từ trước.
Như vậy, hướng vận động chủ đạo và các vùng giá cảnh báo quan trọng tiếp tục phù hợp với diễn biến thực tế. Trọng tâm phân tích hiện tại chuyển sang khả năng bảo vệ hoặc phá vỡ vùng hỗ trợ 3.300 USD/tấn.
Trong ngắn hạn, áp lực bán tiếp tục chiếm ưu thế. Vùng 3.250–3.300 USD/tấn là khu vực quyết định khả năng hình thành nhịp phục hồi kỹ thuật hoặc tiếp tục mở rộng đà giảm.
Trong trung hạn, xu hướng giảm vẫn được duy trì vững chắc, với nhiều yếu tố hỗ trợ từ triển vọng nguồn cung Robusta cải thiện và cấu trúc kỹ thuật tiếp tục suy yếu.
Nếu Robusta phá vỡ 3.300 USD/tấn bằng giá đóng cửa và không nhanh chóng phục hồi, mục tiêu giảm tiếp theo được xác định tại 3.250, xa hơn là 3.200–3.220 USD/tấn.
Ngược lại, nếu vùng hỗ trợ được bảo vệ, thị trường có thể xuất hiện nhịp phục hồi lên 3.350–3.400 USD/tấn. Tuy nhiên, đây vẫn được xem là nhịp hồi kỹ thuật khi cấu trúc giảm trung hạn chưa thay đổi.
Về chiến lược giao dịch, không ưu tiên bán đuổi khi giá đang kiểm định vùng hỗ trợ quan trọng. Nhà đầu tư có thể chờ nhịp phục hồi lên 3.350–3.400 USD/tấn để đánh giá tín hiệu bán, hoặc chờ xác nhận phá vỡ hỗ trợ trước khi xây dựng vị thế mới.
Trần Gia Cà Phê tiếp tục giữ nguyên quan điểm: Xu hướng giảm trung hạn chưa kết thúc. Kịch bản giảm được duy trì từ lâu đang tiếp tục đi đúng hướng. Khả năng giữ vững hay phá vỡ vùng 3.300 USD/tấn sẽ quyết định diễn biến tiếp theo của Robusta London.
