Phiên giao dịch ngày 1/9 đánh dấu thêm một bước suy yếu đáng kể của thị trường cà phê, đặc biệt là Robusta. Áp lực bán không chỉ thể hiện qua mức giảm cuối phiên mà còn nằm ở việc hàng loạt vùng hỗ trợ quan trọng tiếp tục bị xuyên thủng.
Robusta London kỳ hạn T11/2026 giảm 68 USD/tấn, tương đương 1,93%, đóng cửa tại 3.461 USD/tấn. Đầu phiên, giá từng tăng lên 3.562 USD/tấn nhưng nhanh chóng đảo chiều, rơi xuống 3.405 USD/tấn trước khi hồi lại cuối phiên.
Arabica New York kỳ hạn T12/2026 cũng giảm 2,05 cent, đóng cửa tại 309,45 cent/pound; trong phiên có thời điểm giảm xuống 299,20 cent/pound.
Mục lục
Nhìn lại diễn biến từ cuối tháng 8, Robusta đã lần lượt đánh mất các mốc 3.700 – 3.600 – 3.500 USD/tấn.
Riêng phiên 1/9, giá có thời điểm rơi xuống 3.405 USD/tấn trước khi hồi lên đóng cửa tại 3.461 USD/tấn. Điều này cho thấy vùng 3.400–3.420 vẫn xuất hiện lực mua, nhưng bên mua chưa thể giành lại quyền kiểm soát thị trường.
Diễn biến trong phiên cũng cho thấy một tín hiệu đáng chú ý. Cả Robusta và Arabica đều tăng khá mạnh đầu phiên nhưng không duy trì được đà tăng:
Đây là biểu hiện điển hình của một thị trường đang chịu áp lực bán: giá hồi lên nhưng lực mua không đủ mạnh, trong khi bên bán nhanh chóng xuất hiện trở lại.
DXY tăng khoảng 0,24% trong phiên, qua đó tạo thêm áp lực đối với nhóm hàng hóa.
Tuy nhiên, USD mạnh không phải nguyên nhân cốt lõi dẫn tới đợt giảm hiện tại của cà phê. Robusta đã hình thành xu hướng suy yếu từ trước, liên tục thất bại tại các vùng kháng cự và sau đó phá hàng loạt vùng hỗ trợ.
Do đó, diễn biến của DXY nên được xem là yếu tố gia tăng áp lực lên một xu hướng giảm đã hình thành, thay vì nguyên nhân chính khiến Robusta mất giá.
Dữ liệu tồn kho tiếp tục cho thấy sự phân hóa rõ rệt giữa hai thị trường.
Điểm đáng chú ý là Arabica đang trong tình trạng nguồn hàng giao ngắn hạn khá thấp nhưng giá vẫn chưa thể tăng. Trong khi đó, Robusta vừa chịu áp lực giảm giá, vừa đối mặt với lượng tồn kho tiếp tục tăng.
Nếu xét tương quan giữa hai thị trường, nền tảng hiện tại của Robusta đang yếu hơn Arabica khá rõ rệt.
Vị thế mua của các quỹ từng là một trong những yếu tố hỗ trợ quan trọng cho các nhịp tăng của thị trường cà phê.
Tuy nhiên, dữ liệu COT gần đây cho thấy tốc độ gia tăng vị thế mua đã chậm lại, đồng thời xuất hiện quá trình thu hẹp vị thế tại một số nhóm đầu cơ.
Điều này cần được đặt trong mối tương quan với diễn biến giá.
Khi giá tăng đồng thời các quỹ liên tục gia tăng mua ròng, thị trường có dòng tiền đủ mạnh để hấp thụ lượng bán ra. Ngược lại, khi giá bắt đầu phá các vùng hỗ trợ trong lúc quỹ giảm vị thế, một phần lực đỡ quan trọng của thị trường cũng mất đi.
Đây là một trong những lý do chưa thể vội vàng kết luận Robusta đã tạo đáy chỉ vì giá đã giảm mạnh.
Trên đồ thị ngày, cấu trúc kỹ thuật của Robusta tiếp tục xấu đi.
Giá đang hình thành khá rõ chuỗi đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước, đáy sau thấp hơn đáy trước. Sau khi 3.700 và 3.600 lần lượt bị phá, vùng tâm lý 3.500 USD/tấn cũng không còn giữ được.
RSI ngày hiện quanh 37 điểm. Mặc dù giá đã giảm mạnh, RSI vẫn chưa đi sâu vào vùng quá bán. Điều này cho thấy thị trường vẫn còn dư địa giảm trước khi xuất hiện trạng thái quá bán rõ rệt.
Các vùng kỹ thuật cần theo dõi:
Hỗ trợ: 3.420 → 3.330 USD/tấn
Kháng cự: 3.500 → 3.600 USD/tấn
Trong đó, 3.420 USD/tấn là vùng đặc biệt quan trọng. Đây là khu vực giá từng tích lũy trước khi hình thành nhịp tăng mạnh trước đó.
Việc Robusta rơi xuống 3.405 trong phiên rồi hồi lên đóng cửa tại 3.461 cho thấy lực mua vẫn xuất hiện quanh khu vực này. Tuy nhiên, một lần bật lên từ hỗ trợ chưa đủ để xác nhận thị trường đã tạo đáy.
Quan điểm xuyên suốt của Trần Gia Cà Phê vẫn nghiêng về GIẢM. Robusta không chỉ suy yếu về cấu trúc kỹ thuật mà các yếu tố nền hiện tại cũng chưa tạo ra động lực đủ mạnh để xác nhận một xu hướng đảo chiều.
3.420 USD/tấn là phòng tuyến quan trọng nhất trong ngắn hạn. Nếu vùng này tiếp tục được bảo vệ, Robusta có thể hình thành một nhịp hồi kỹ thuật, xa hơn là kiểm tra lại khu vực 3.600 USD/tấn. Ngược lại, nếu giá đóng cửa ngày dưới 3.420, 3.330 USD/tấn sẽ trở thành vùng hỗ trợ tiếp theo cần theo dõi.
Mặc dù giá đã giảm khá sâu, chúng tôi không khuyến nghị bắt đáy ở thời điểm hiện tại. Chiến lược vẫn là kiên nhẫn chờ những nhịp hồi, quan sát phản ứng của giá tại các vùng kháng cự và ưu tiên tìm cơ hội BÁN khi nhịp hồi thất bại.
Trong một xu hướng giảm, giá thấp không đồng nghĩa với giá đã tạo đáy. Chỉ khi cấu trúc giá và dòng tiền thay đổi, chúng ta mới có cơ sở để thay đổi quan điểm về xu hướng.
