Phiên giao dịch ngày 08/09 ghi nhận sự phân hóa mạnh giữa hai sàn cà phê. Robusta London phục hồi đáng kể sau chuỗi giảm kéo dài, trong khi Arabica New York tiếp tục suy yếu và lùi về vùng giá thấp nhất trong khoảng hai tháng.
Mục lục
Theo góc nhìn của Trần Gia Cà Phê, mức tăng 53 USD trong phiên vừa qua vẫn mang nhiều tính chất của một nhịp hồi kỹ thuật kết hợp với hoạt động mua bù vị thế bán, thay vì tín hiệu xác nhận một xu hướng tăng mới.
Robusta đã giảm liên tục trong hai tuần trước đó. Đáng chú ý, trong phiên 08/09, giá thêm một lần giảm sâu về 3.381 USD/tấn, tiến sát vùng hỗ trợ quan trọng 3.350–3.420, trước khi xuất hiện lực mua kéo giá trở lại.
Phản ứng này cho thấy áp lực bán tại vùng giá thấp đang bắt đầu gặp lực đối ứng. Tuy nhiên, một phiên tăng chưa đủ để phá vỡ cấu trúc giảm đã hình thành trong những tuần gần đây.
Do đó, việc kết luận Robusta đã tạo đáy hoặc đảo chiều tăng ở thời điểm hiện tại vẫn còn quá sớm.
Trong khi Robusta phục hồi, Arabica tiếp tục chịu áp lực đáng kể từ câu chuyện nguồn cung Brazil.
Brazil xuất khẩu khoảng 206.618 tấn cà phê trong tháng 8, tăng 44,6% so với cùng kỳ năm trước và đạt mức cao nhất trong 8 tháng. Điều này cho thấy lượng hàng từ vụ thu hoạch mới đang được đưa ra thị trường nhanh hơn.
Điểm đáng chú ý là Arabica vẫn tiếp tục giảm mặc dù tồn kho được chứng nhận trên ICE chỉ còn 218.838 bao – mức thấp nhất trong 27 năm.
Diễn biến này cho thấy thị trường hiện không còn chỉ tập trung vào lượng tồn kho giao ngay. Thay vào đó, triển vọng nguồn cung Brazil và sự thay đổi của dòng tiền đầu cơ đang có ảnh hưởng lớn hơn đến giá.
Tồn kho Robusta được chứng nhận trên ICE trong phiên vừa qua tiếp tục tăng thêm 22 lô, lên 5.004 lô, mức cao nhất trong hơn 9 tháng.
So với vùng chỉ hơn 4.000 lô vào đầu tháng 7, lượng hàng sẵn sàng giao trên ICE đã cải thiện đáng kể.
Đây vẫn là một trong những yếu tố gây áp lực lên Robusta trong trung hạn. Vì vậy, dù giá vừa có một phiên phục hồi mạnh, chúng tôi chưa đánh giá đây là sự thay đổi đáng kể về nền tảng cung – cầu của thị trường.
Thị trường đang dành nhiều sự chú ý cho định hướng chính sách tiền tệ của Fed trong cuộc họp tháng 9.
Mặc dù DXY chưa có biến động quá lớn trong những phiên gần đây, xu hướng của đồng USD đang nghiêng về phía suy yếu. Nếu chính sách tiền tệ của Fed tiếp tục tạo sức ép lên đồng USD, đây có thể trở thành một yếu tố hỗ trợ nhất định đối với giá hàng hóa nói chung và cà phê nói riêng.
Tuy nhiên, USD hiện vẫn chỉ nên được xem là yếu tố hỗ trợ, chưa đủ sức đảo ngược những áp lực đang đến từ nguồn cung và dòng tiền trên thị trường cà phê.
Trên đồ thị ngày, xu hướng chính của Robusta vẫn đang là giảm, với cấu trúc các đỉnh sau thấp hơn đỉnh trước.
Điểm tích cực trong phiên 08/09 là giá đã rút chân mạnh từ 3.381 USD/tấn, lấy lại vùng 3.420 và đóng cửa tại 3.458 USD/tấn.
Tuy nhiên, mức đóng cửa này vẫn nằm dưới ngưỡng 3.500 USD/tấn – vùng kháng cự gần nhất mà bên mua cần vượt qua.
RSI 14 hiện dao động quanh 41 điểm, cho thấy áp lực giảm đã phần nào hạ nhiệt nhưng động lượng tăng vẫn chưa được xác nhận.
Các vùng kỹ thuật cần theo dõi trong ngắn hạn:
Kháng cự: 3.500 – 3.600 USD/tấn
Hỗ trợ: 3.420 – 3.350 USD/tấn
Nếu Robusta vượt và duy trì đóng cửa trên 3.500, nhịp phục hồi có khả năng được mở rộng lên vùng 3.580–3.600 USD/tấn.
Ngược lại, nếu giá không thể vượt 3.500 và quay trở lại phá 3.420, khả năng Robusta kiểm tra lại vùng 3.350 USD/tấn vẫn ở mức cao.
Cú tăng 53 USD/tấn trong phiên vừa qua là tín hiệu tích cực đầu tiên cho thấy lực bán đang chậm lại khi Robusta tiếp cận vùng 3.350–3.420. Tuy nhiên, đây chưa phải tín hiệu đủ mạnh để xác nhận đảo chiều.
Ở góc độ cơ bản, nguồn cung Brazil tăng, tồn kho Robusta ICE tiếp tục phục hồi và dòng tiền đầu cơ thu hẹp vị thế mua vẫn là những yếu tố gây áp lực lên thị trường.
Ở góc độ kỹ thuật, Robusta vẫn chưa phá được cấu trúc giảm trên đồ thị ngày. Vì vậy, quan điểm hiện tại của Trần Gia Cà Phê vẫn nghiêng về xu hướng giảm, nhưng không ưu tiên bán đuổi khi giá đang ở sát vùng hỗ trợ.
